Pemisahan dari industrialisasi di China memang sulit, tetapi terjadi dengan lambat

Halo teman baik TanyaTekno, jumpa kembali kita di artikel ini. Di artikel ini saya bakal membicarakan Pemisahan dari industrialisasi di China memang sulit, tetapi terjadi dengan lambat

Kentang panas: Seperti kereta yang meninggalkan stasiun, sekarang tampaknya tak terhindarkan bahwa perusahaan Amerika akan bergerak untuk mengurangi atau menghilangkan ketergantungan mereka pada China sama sekali. Butuh waktu lama untuk memulai, dan perusahaan telah mengeluh tentang perubahan kondisi di China selama satu dekade. Perang dagang 2018 adalah percikan yang benar-benar membuat mereka beraksi, dan kemajuan mereka semakin meningkat sejak saat itu. Proses ini akan memakan waktu bertahun-tahun, mungkin puluhan tahun, tetapi pada titik ini mungkin tidak dapat dihentikan.

Kami baru-baru ini mendengar tentang Texas Instruments yang membuka pabrik pengemasan di Chengdu, dan kami memperkirakan ini mungkin TI semi-pabrik terakhir, atau perusahaan AS mana pun, yang akan dibuka di China. Tapi apa yang diperlukan pemisahan untuk semifinalis? Ada dua sisi untuk ini – Cina sebagai pemasok dan Cina sebagai pelanggan.

Catatan Editor:
Penulis tamu Jonathan Goldberg adalah pendiri D2D Advisory, sebuah firma penasihat lintas fungsi. Jonathan mengembangkan strategi pertumbuhan dan aliansi untuk perusahaan di industri seluler, jaringan, game, dan perangkat lunak.

Sebagai pelanggan, China merupakan pasar yang penting, namun tidak begitu penting untuk produk lain seperti barang mewah. Pada tahun 2021, China mengimpor sekitar $433 miliar bahan setengah jadi, bagian besar dari industri ini, tetapi yang terpenting, sebagian besar impor tersebut dikemas dalam barang lain dan kemudian diekspor ke seluruh dunia dalam bentuk komputer, telepon, dan televisi.

Dalam hal konsumsi domestik, permintaan China untuk produk setengah jadi dan produk yang mengandung setengah jadi mendekati 10%-15% dari industri. Itu masih angka yang besar, tetapi sebagian besar berada di bawah ancaman dari alternatif lokal, terutama dalam hal operasi edge selanjutnya, jadi itu akan turun tidak peduli apa yang dilakukan perusahaan AS di China.

Kecuali perselisihan geopolitik yang serius, menurut kami tidak mungkin perusahaan kuasi-AS akan sepenuhnya dilarang dari China, jadi kami cenderung menganggap ini sebagai lebih sedikit kehilangan pelanggan dan lebih banyak periode hambatan penjualan yang berkepanjangan. Pertumbuhan lebih rendah, belum tentu menurun.

Sisi sumber daya lebih rumit. Saat ini, China benar-benar menawarkan dua hal kepada perusahaan setengah jadi AS: pelacakan tepi Fabs dan outsourcing perakitan dan pengujian (OSAT, atau Pengemasan dan Pengujian).

Desain moving edge agak terbatas sekarang, tetapi secara keseluruhan, dunia memiliki kapasitas yang cukup untuk mengambil banyak kelonggaran. Setiap ekonomi manufaktur saat ini sedang mencari cara untuk menambah kapasitas halving edge hari ini. Itu tidak akan menghasilkan banyak dari itu, tetapi cukup untuk berpikir bahwa perusahaan Amerika akan memiliki lebih banyak pilihan untuk dipilih. Memang benar bahwa ada beberapa sudut industri yang lebih bergantung pada China, seperti memori, tetapi untuk semua orang, pemisahan seharusnya lebih mudah.

OSAT lebih bermasalah. Kapasitas mobilisasi dan pengujian China telah tumbuh secara signifikan selama dekade terakhir. Ini adalah bisnis padat karya yang sangat terampil dan sangat cocok dengan kekuatan manufaktur China secara keseluruhan. Dibutuhkan banyak pekerjaan untuk mengurangi ketergantungan pada ini. Negara lain memiliki beberapa kapasitas pengemasan, terutama Malaysia, tetapi posisi China di sini cukup kuat.

Di sisi lain, pengemasan menjadi bagian yang lebih penting dari ekosistem yang hampir lengkap, ini adalah bagian dari solusi untuk memperlambat Hukum Moore. Akibatnya, itu telah menarik banyak perhatian baru-baru ini. Pengecoran terkemuka, seperti TSMC dan Intel (belum menjadi pengecoran), telah banyak berinvestasi dalam aliran pengemasan mereka. Selanjutnya, aliran khas OSAT sudah terdistribusi secara merata. Kami secara teratur bekerja dengan perusahaan semi-peringkat yang mengontrak satu vendor, tetapi vendor tersebut akan mengirimkan suku cadang ke seluruh Asia untuk menyeimbangkan kapasitas dan kemampuan.

Untuk mengembangkannya sedikit, menurut kami penting juga untuk melihat kapasitas manufaktur China yang lebih luas. Ini kemungkinan akan membuktikan bagian tersulit dari rantai pasokan untuk mengurangi ketergantungan pada China.

Di beberapa bagian China, sertifikasi ISO telah tertanam dalam budaya lokal sehingga kami melihat bar, restoran, dan tempat hiburan terkait dengan bangga menyatakan komitmen mereka terhadap pengalaman kerja tersertifikasi.

China sekarang memiliki 40 tahun peningkatan gabungan dalam keterampilan manufakturnya. Seluruh wilayah negara memiliki jaringan fasilitas manufaktur yang saling terhubung dari ratusan vendor tujuan khusus hingga sekolah pelatihan. Di beberapa bagian China, sertifikasi ISO telah tertanam dalam budaya lokal sehingga kami melihat bar, restoran, dan tempat hiburan terkait dengan bangga menyatakan komitmen mereka terhadap pengalaman kerja tersertifikasi. Membuat sesuatu di China lebih mudah (tidak mudah, tapi pasti lebih mudah). Tanyakan siapa pun yang mencoba pengembangan gadget elektronik skala kecil dalam beberapa tahun terakhir – menemukan vendor yang andal di AS untuk desain, pasokan, perakitan, dan jaminan kualitas dapat menjadi hal yang sulit, sementara di China ada ratusan perusahaan yang dapat melakukan semuanya di- rumah, biasanya dengan biaya, apalagi.

Artinya, pemisahan industri elektronik dan industri elektronik dari China tidak harus menjadi proses yang menyakitkan, tetapi akan memakan waktu bertahun-tahun. Kami telah mendengar desas-desus bahwa Apple berencana untuk sepenuhnya memindahkan sebagian besar produksinya dari China tujuh tahun berikutnya. Dan inilah Apple, yang mungkin merupakan yang terbaik di dunia dalam mengelola rantai pasokan elektronik. Bagi yang lain, perpisahan akan datang, tetapi tidak dengan cepat.

Wortel, tongkat dan konsesi

Pertanyaan penting seputar sanksi AS yang hampir final terhadap China adalah apakah AS akan mendapatkan sekutunya untuk mendukung langkah-langkah ini. Orang-orang di Amerika Serikat mungkin terkejut mengetahui bahwa tidak semua orang di seluruh dunia memiliki perasaan yang sama tentang China, dan yang lebih mengejutkan lagi adalah bahwa orang-orang ini mungkin memiliki minat yang kuat untuk terus berbisnis dengan China.

Kami bukan ahli politik (dengan margin yang luas), tetapi kami memiliki pemahaman tentang perusahaan mana di negara lain yang paling kecewa dengan pembatasan dan beberapa hal yang mungkin dapat mengimbangi kekhawatiran sekutu ini.

Ketika AS merilis aturan terbaru pada bulan Oktober, penulis sengaja memangkas waktu antara pengumuman dan penerapan, dalam beberapa kasus menjadi hanya satu minggu. Prosedur sebelumnya biasanya ditukar beberapa bulan sebelum diumumkan. Dengan langkah-langkah terbaru dan lebih luas ini, pemerintah AS ingin menghilangkan kemungkinan dikeluarkannya pesanan stok di menit-menit terakhir. Kami juga menduga mereka ingin membatasi kemampuan pelobi yang berbasis di AS untuk meringankan sanksi. Secara taktis, ini masuk akal, tetapi harus dibayar dengan aturan yang tidak tunduk pada pengawasan eksternal. Perusahaan-perusahaan Amerika memiliki sedikit kesempatan untuk mempersiapkan, subjek untuk posisi masa depan, tetapi yang terpenting, pemerintah AS tidak memberikan pemberitahuan kepada Sekutu. Sederhananya, ini tidak diterima dengan baik.

Empat negara khususnya paling terpukul oleh langkah-langkah ini. Belanda – rumah ASML; Korea Selatan — rumah Samsung, Hynix, dan sejumlah vendor kecil; Taiwan adalah rumah bagi TSMC dan UMC dan sebagian besar rantai pasokannya; Dan Jepang – dengan industri elektronik besar dan industri WFE. Tambahkan di Inggris – rumah bagi Arm, Jerman yang ekonomi industrinya agak bergantung pada China, dan beberapa tetangga mereka menyebabkan masalah dengan UE yang lebih luas.

Situasi untuk setiap negara dan grup perusahaan sedikit berbeda, tetapi mereka semua menemukan diri mereka dalam posisi di mana mendukung sekutu mereka, Amerika Serikat, secara langsung dapat mengakibatkan hilangnya pendapatan, dan dalam banyak kasus, dalam jumlah besar.

Perusahaan-perusahaan ini mewakili beberapa bagian rantai pasokan yang sangat penting, dan memiliki dukungan sekutu kemungkinan akan berarti perbedaan antara keberhasilan atau kegagalan tindakan. Jadi bagaimana Amerika Serikat dapat menjaga sekutunya tetap bersatu? Kami pikir ada empat pendekatan untuk dipertimbangkan.

Yang pertama adalah pengakuan tujuan bersama. Banyak dari negara-negara ini telah menunjukkan kekhawatiran yang meningkat tentang perilaku China dalam beberapa tahun terakhir, dan banyak perusahaan dalam daftar ini telah menderita akibat praktik perdagangan tidak adil yang sama yang memicu perang perdagangan. Di bidang diplomatik, diplomasi “Prajurit Serigala” China yang agresif dalam beberapa tahun terakhir tampaknya telah menghentikan lebih banyak pendekatan diplomatik untuk menemukan titik temu. Kami menduga bahwa banyak dari negara-negara ini berbagi setidaknya sebagian dari kekhawatiran keamanan nasional AS dan kecemasan ekonomi tentang China, dan karena itu mungkin mendukung langkah-langkah ini.

Bahkan jika ini berlaku untuk pemerintah, banyak perusahaan yang terlibat mungkin berusaha membujuk pemerintah mereka untuk mengizinkan mereka terus melakukan bisnis dengan China. Beberapa perusahaan telah banyak berinvestasi di China dan kehilangan akses ke aset ini merupakan kesulitan yang cukup serius.

Dalam kasus yang sangat akut, pemerintah AS telah menawarkan konsesi terhadap aturan tersebut.

Dalam kasus yang sangat akut, pemerintah AS telah menawarkan konsesi terhadap aturan tersebut. Hynix dan Samsung tampaknya memiliki barang ini, dan dari apa yang dapat kami katakan, AS cukup sabar dalam mendistribusikannya ke negara-negara sekutu. Namun, keringanan tersebut hanya berlaku untuk satu tahun, dan tidak ada yang benar-benar tahu apakah akan diperpanjang. Dari apa yang dapat kami katakan, AS tampaknya mengadopsi penegakan selektif dari beberapa kebijakannya, yang sebenarnya tidak nyaman bagi sebagian besar perusahaan, tetapi menunjukkan tingkat fleksibilitas tertentu.

Di sisi lain buku besar, pemerintah AS telah berulang kali memperjelas bahwa ia memiliki pepatah “tongkat” untuk dipoles untuk “mendorong” kepatuhan. Aturan baru (dan lama) memperjelas bahwa produk apa pun yang mengandung kekayaan intelektual apa pun yang dengan cara apa pun dapat dikaitkan dengan Amerika Serikat menjadikan seluruh produk tunduk pada regulasi. Ini paling jelas dalam kasus ASML, yang memiliki operasi perangkat lunak besar di AS.

Mesin EUV ASML berada di jantung sanksi, dan kami yakin pemerintah AS akan berusaha cukup jauh untuk memastikan tidak ada satupun yang dijual ke China. Pada tingkat lebih rendah, ini juga berlaku untuk TSMC. Selain ketergantungan mereka pada mesin dengan alamat IP AS, ada juga masalah alat EDA, yang merupakan bagian penting dari alur proses pengecoran. Semua perusahaan EDA berbasis di AS, dan menghapusnya dari persamaan menginspirasi seluruh industri.

Di antara dua ekstrem ini, Amerika Serikat tampaknya sedang mempertimbangkan berbagai tindakan untuk meredakan kekhawatiran asing tentang sanksi. Dalam buletin Digits to Dollars kami, kami menautkan ke laporan Digitimes yang memperingatkan bahwa AS sedang mempertimbangkan pembatasan pembuat TV OLED di China.

Pembuat TV di China merupakan bagian besar dari industri ini, tetapi sulit untuk melihat mereka sebagai ancaman bagi Amerika Serikat. Mereka beroperasi di pasar yang sangat kompetitif, menghasilkan sedikit keuntungan. AS tidak memiliki penjual lokal dan tampaknya memiliki sedikit alasan untuk mengejar sektor ini. Namun, Korea Selatan, Jepang, dan Taiwan semuanya sangat peduli dengan TV dan harus menghadapi persaingan biaya rendah selama bertahun-tahun antara China dan India yang memengaruhi pangsa pasar mereka.

Kami tidak tahu apakah AS akan benar-benar mengambil tindakan terhadap pembuat TV China, tetapi kemungkinan akan menjadi langkah diplomatik yang cerdas untuk memperkenalkan mereka kepada sekutunya. (Tip pro untuk regulator AS: Lihatlah perjanjian pengumpulan dan penyimpanan data perusahaan ini.)

Bergerak melampaui semifinal, kami juga yakin ada insentif lain yang dapat diberikan sanksi ini kepada perusahaan negara sekutu. Dalam pandangan kami, salah satu bagian sanksi yang paling kontroversial adalah apa artinya bagi industri otomotif China yang masih muda. China saat ini memiliki hampir 50 produsen kendaraan listrik, dan Republik Rakyat China ingin memiliki industri otomotif yang kompetitif secara global. Seperti yang telah kami catat, semi adalah bagian yang semakin penting dari industri ini. China berada di jalur swasembada untuk sistem otomatis semi-analog dan belakang, tetapi masa depan industri otomotif akan sangat bergantung pada akses ke prosesor digital terkemuka untuk ADAS dan sistem otonom. Jika pembuat mobil China tidak bisa mendapatkan chip ini, mereka akan berada dalam posisi persaingan yang sangat lemah. Ini adalah situasi yang mungkin dihargai oleh negara lain. Jerman, misalnya. Kami membayangkan ada banyak poin pengaruh serupa lainnya yang dapat diterapkan Amerika Serikat, jika perlu.

Menyatukan semua ini, kami yakin AS memiliki cukup persediaan untuk mendapatkan dukungan dari sekutu. Tidak jelas apakah pemerintah AS akan dapat memperoleh dukungan dari beberapa perusahaan individu, tetapi kami menduga bahwa pemerintah mereka akan melihat alasan untuk muncul.

Demikianlah pembahasantentang Pemisahan dari industrialisasi di China memang sulit, tetapi terjadi dengan lambat

. Jangan Lupa untuk
berbagi artikel ini ya sobat.